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对“宁王”边卖边买,高瓴资本“高抛低吸”已套现数十亿

在经历三次减持之后,高瓴以30亿买入宁德时代。6月22日晚间,经历过争议、修订,宁德时代450亿定增终于落地。据宁德时代发布定增股票发行公告,本次定增最终由22位战略配售对象获配1.1亿股股票,发行价410元/股,而宁德时代6月23日收报536.97元/股。与2022年7月一样,宁德时代此次定增再度被 “疯抢”。“宁王”本次定增的22位机构投资者中不乏摩根士丹利、摩根大通、财通基金、广发证券、国泰君安证券、泰康资产、睿远基金、高瓴、博时基金等明星机构。其中,高瓴通过旗下的HHLR 管理有限公司-HHLR 中国基金,耗资30亿元认购了731.7万股股份。在宁德时代的上一次定增中,高瓴通过旗下HHLR 管理有限公司-中国价值基金以100亿元认购宁德时代6211.18万股股票,排在配售榜第一位。不过在此次定增发行前,高瓴首次参与定增的旗下基金持股数量已降至3884.19万股。据悉,2022年第二季度至2022年第一季度,高瓴通过旗下HHLR 管理有限公司-中国价值基金先后进行过3次减持。其中,2022年第二季度,高瓴减持798.9万股股份,第三季度高瓴继续减持约219.87万股股份,到了2022年第一季度,高瓴减持约376.5万股股份。据宁德时代K线走势,2022年二季度,宁德时代股价区间在310元至542元,在2022年第三季度,宁德时代股价震荡上行,股价区间在470元至582元,在2022年第一季度,宁德时代股价区间在443元至609元。要知道,高瓴参与首次参与宁德时代定增的发行价为161元/股,估算高瓴这三次减持可套现60亿元左右。不过,高瓴后两次套现是在2022年8月宁德时代发布定增预案之后,彼时该动态还引起过市场争议。值得注意的是,宁德时代两次定增发行价虽然较发行底价均溢价20%,但与当时股价相比都有“折扣”。2022年7月定增发行价是161元/股,较发行底价129.67元/股溢价24%,而发行当日股价已接近200元。宁德时代此次发行价为410元/股,较发行底价339.67元/股溢价20%,而宁德时代此时股价较每股发行价涨了近120元。据公开信息,截至目前高瓴已通过旗下4家基金持股过宁德时代,除上述两次定增的主要参与基金外,还有2022年共同参与的珠海高瓴穗成股权投资合伙企业,以及2018年至2019年间进入宁德时代前十大流通股东序列的高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金。近三年来,宁德时代股价一路高涨,巅峰时一度接近700元/股,是创业板首家市值破万亿元的企业,高瓴也相应获得巨大账面浮盈。在低位吸筹在高位抛出,高瓴在二级市场的操作思路既清晰又高效。